中国8月官方制造业PMI将出炉；国产AI芯片龙头周二“打新”丨一周前瞻

2026-08-31 · 红筹资本

本周（8月31日—9月6日），国内方面，8月官方制造业PMI将出炉；海外方面，美国8月ISM制造业指数、欧元区8月CPI、美国8月非农就业人口变动、加拿大央行利率决议等将公布。 智谱等33只中国股票正式纳入MSCI指数 《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》生效 2026年上合组织成员国元首理事会会议举行 SEMICON Taiwan国际半导体展 美国

本周（8月31日—9月6日），国内方面，8月官方制造业PMI将出炉；海外方面，美国8月ISM制造业指数、欧元区8月CPI、美国8月非农就业人口变动、加拿大央行利率决议等将公布。

智谱等33只中国股票正式纳入MSCI指数

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2026年上合组织成员国元首理事会会议举行

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特斯拉官宣：9月3日举行Cybercab发布会

Wind数据显示，本周共有26家公司限售股解禁，合计解禁量为83393.37万股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为167.75亿元。其中，解禁市值居前三位的是：航天智造（60.53亿元）、宏和科技（34.6亿元）、聚仁新材（11.31亿元）。

具体来看，航天智造8月31日将解禁4.63亿股，为定向增发机构配售股份；宏和科技9月4日将解禁0.25亿股，为定向增发机构配售股份；聚仁新材9月3日将解禁0.97亿股，为首发原股东限售股份。

8月28日，住房城乡建设部、自然资源部、金融监管总局联合印发《关于完善商品住房销售制度的通知》（以下简称《通知》），部署各地稳步推进商品住房销售制度改革，加快构建房地产发展新模式。《通知》明确，各地要有力有序推行商品住房现房销售。新出让土地的商品住房项目和已出让土地未取得建设工程规划许可证的商品住房项目，优先选择现房销售；已取得建设工程规划许可证的商品住房项目，鼓励实行现房销售。

当日，中国人民银行、国家金融监督管理总局联合发布《关于改革完善房地产信贷管理 推动加快构建房地产发展新模式的意见》（以下简称《意见》），提出36条完善房地产信贷管理的措施。《意见》将个人住房贷款的最高期限延长至40年，并要求银行业金融机构不得发放用于缴交土地出让价款及相关税费的贷款。《意见》同时提出与现房销售政策配套的相关措施，如“现房销售项目贷款期限原则上不超过5年，最长不超过7年”。

证监会也于同日发布《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》，推出12条资本市场支持构建房地产发展新模式的意见，涉及支持合理融资、优化监管、防范化解风险等。

财政部、税务总局、中国证监会发布关于规范转让上市公司限售股个人所得税政策的公告。个人转让上市公司限售股取得的所得，按照“财产转让所得”，适用20%税率缴纳个人所得税。本公告所称限售股包括《财政部 国家税务总局 证监会关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知》（财税〔2009〕167号）第二条规定的限售股，以及其在解禁日后孳生且在本公告实施后办理股权登记的送、转股。

据央视新闻，国家数据局局长刘烈宏在2026中国国际大数据产业博览会上表示，要围绕国民经济重大场景，研究探索词元增值订阅、按效付费等商业模式。数据标注，相当于给原始数据打标签，标注好的数据可用来训练人工智能。国家数据局将在32个城市布局新一批数据标注先行先试，深入工业制造、医疗健康、交通运输等领域，破解数据标注产业发展瓶颈。在数字人才培养上，多部门将加强协同，推动建立健全数据要素相关学科专业本硕博贯通衔接的人才培养机制，完善数据要素相关学科专业布局。

【解读】 天风证券：全球人工智能飞速发展，技术、应用、生态协同共振，重塑开发范式、改变人机交互模式，基础超级模型在核心能力上实现全方位提升。AI大模型参数量与数据量的持续跃升，推动训练所需算力形成每6个月翻一番的指数级增长规律，成为光通信及算力底座产业发展的核心底层驱动。

据央视新闻，记者从中国科学院空间应用工程与技术中心获悉，日前，我国在地月激光通信试验任务中取得重要突破，成功在超过40万公里的地月距离上建立起双向激光链路，首次实现地月双向高速激光通信。这标志着我国空间激光通信正式从近地轨道迈入地月空间。

【解读】 开源证券表示，AI大规模互联聚焦光互联与超节点两大主线，传统可插拔高速光模块是现阶段主力产品，2026年或为1.6T放量元年；NPO作为中期重点增量有望快速发展，CPO作为中远期核心路径有序推进。

据央视新闻，记者从国家数据局了解到，20余家算力调度主体正式入驻全国一体化算力网监测调度试验验证平台，全面提升算力调度运营服务能力。据介绍，全国一体化算力网作为“六张网”之一，是“十五五”规划提出的重大工程，监测调度平台是此项工程的重要组成部分，目前已有145万PFLOPS（FP16）智能算力纳入监测范围。接下来，国家发展改革委和国家数据局将深入推进“东数西算”工程建设，以8大国家算力枢纽、3个算电协同发展区域为基础，加快构建全国一体化算力网。

【解读】 中信证券称，在AI算力旺盛需求推动下，光模块终端持续放量、速率升级推动相关模拟芯片料号需求快速增长，海内外头部厂商光模块相关业务指引积极，如全球模拟龙头ADI预计OCS业务2026-2027年保持翻倍增长。2026年以来国内龙头模拟公司光模块相关业务同样迎来快速放量，进而带动业绩快速增长。

据央视财经，过去，数据中心主要靠风扇和空调“吹凉”。但万卡智算中心、超节点等高功率算力集群加速落地后，芯片功耗不断攀升，传统风冷越来越吃力。于是，液冷被迅速推到台前。业内人士表示，单机功率超过100千瓦后，冷板式液冷的压力会明显增加；当AI服务器机柜功率达到200千瓦以上，浸没式方案会更有优势。在需求扩张下，竞争很快传到了生产端。山东济南，高端AI服务器生产线上，一批液冷服务器正加紧装配测试，即将交付投产；山东青岛莱西，一处液冷核心设备部件CDU组装产线，订单已经排到12月底；广东佛山，一家液冷部件生产企业今年的订单、产值和交付量同比增长均接近100%。赛迪顾问数据显示，2025年中国液冷数据中心市场规模达到159.8亿元，同比增长45.2%。根据行业机构预测，2026年全球智算液冷市场规模或将突破千亿元。只要AI服务器功率还在上升，机柜密度还在提高，智算中心还在持续建设，智算液冷市场就会继续扩张。

【解读】 东方证券指出，随着国内外数据中心建设推进、液冷渗透率持续提升，CDU、液冷板等核心组件以及液冷泵、板式换热器等关键零部件将同步迎来需求增长，国内液冷产业链公司有望借机切入国内外液冷配套体系。

据央视新闻，从去年四季度开始，部分算力用高端铜箔持续紧俏。企业介绍，去年12月以来，部分高阶铜箔加工费上涨 30% 至 50%。今年适配 AI 服务器和高速算力设备的超低轮廓铜箔价格上涨约 10% 至 30%。据市场测算，2026 年 AI 服务器专用高端铜箔需求约 2.4 万吨，同比增长约 260%。这意味着，算力增长带来的并不仅是铜消费量增加，还有需求向高导热、高频高速、高精度铜材的集中。

【解读】 兴业证券表示，头部企业在铜箔核心生产技术、产能规模、客户资源及产业链配套方面具备显著协同优势，可同时覆盖锂电铜箔与高端电子箔两大高景气赛道，充分共享两大领域产品涨价带来的业绩弹性，实现双轮驱动、双向共振的高质量增长。

本周A股有3只新股开启申购，分别为北交所上市的【百迈科】、上交所科创板上市的【燧原科技】和【信诺维】。

弱美元环境改善了非美风险资产的流动性与估值环境，9月建议"一手抓科技确定性，一手备非科技避风港"。从性价比看，红利资产仍是组合底仓首选，铜、铝等工业金属的修复空间可能短期优于贵金属；出海制造兼具景气与低拥挤特征，建议关注船舶、工程机械、电池、电网设备等环节。

二次探底已兑现，9月反弹可能延续到9月下旬的"行稳致远"政策发力窗口，届时长中短期乐观预期可能集中发酵；但AI产业链重拾强势所需的产业催化级别更高、时间更长，本轮反弹高度大概率不会超过6月底。9月后建议配置从"科技单点拉动"转向"非科技多元补涨"，重点关注创新药、CXO、有色等资金正循环方向。

中国股市有望逐步迎来"金秋行情"，市场风险已大幅释放、稳市力量成功阻断尾部风险、宏观政策与监管环境友好、北美CSP云业务超预期等积极因素叠加；主题推荐关注国产模型、机器人、脑机接口和新疆振兴四大方向。

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